Il modo in cui le start-up vengono finanziate sta cambiando e sta facendo impazzire i tradizionali capitalisti di rischio.
Una società chiamata AngelList è uscita con un nuovo prodotto chiamato AngelList Syndicates .
Attraverso AngelList Syndicates individui facoltosi possono investire i loro soldi con i cosiddetti investitori 'angelo', che si gireranno e investiranno il denaro raccolto in start-up.
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AngelList raccoglierà il 5 percento di tutti i profitti guadagnati da tali investimenti. Gli angel investor otterranno il 15 percento. Gli individui ricchi otterranno il resto.
Durante il fine settimana, gli imprenditori e l''angelo' Jason Calacanis hanno scioccato il mondo delle start-up dicendo che avrebbe ha avviato un Angel Syndicate e ha raccolto $ 300.000 in una sola settimana .
Ecco come AngelLists Syndicates cambierà le cose, secondo le persone del settore:
Gli angel investor saranno in grado di 'guidare' i round nelle start-up in fase iniziale. Gli 'angeli' di solito sono persone benestanti e ben collegate nel settore tecnologico che investono i propri soldi in start-up. Sono in giro da molto tempo. Ma grazie a AngelList Syndicates, ora possono scrivere assegni molto più grandi, assegni grandi come quelli che solo le società di venture capital professionali erano in grado di scrivere.
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La raccolta fondi non richiederà molto tempo. Jason Calacanis, che ha già raccolto $ 300.000 attraverso il suo AngelList Syndicate, dice 'I VC impiegano settimane per convincere i loro partner a concordare un accordo, e capisco che fa parte del loro valore per i loro LP. Ma crea anche problemi per i fondatori, che sono spesso coinvolti nel bel mezzo di conflitti tra partner (ad esempio non hai supportato il mio investimento su Google e abbiamo perso $ 250 milioni, quindi non supporterò i tuoi accordi). Significa anche che i fondatori devono aspettare settimane, a volte mesi, per chiudere i loro finanziamenti.
'Mi prendo un paio d'ore - e talvolta un paio di giorni - per prendere una decisione di investimento. In effetti, di solito decido in pochi minuti. Perché alla fine della giornata, sono un tipo da prodotto. Posso dire se un prodotto è buono o no - e per estensione, se i fondatori sono buoni o no - in pochi minuti.'
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Questo è un ottimo modo per finanziare le app. Le app sono poco costose da realizzare, ma hanno brevi finestre dall'idea all'esecuzione, quindi non possono permettersi di dedicare molto tempo alla raccolta di fondi.
Gli imprenditori avranno più scelte e probabilmente otterranno condizioni migliori. Partner di Union Square Ventures Fred Wilson dice , 'Più persone possono guidare un giro, meglio è, almeno per gli imprenditori.'
Le società di venture capital di livello inferiore falliranno. Almeno, questo è quello che pensa Calacanis. Scrive: 'La metà inferiore dei VC - quelli che non forniscono davvero molto valore extra - sono già stati a rischio a causa dei loro ritorni anemici, quindi prevedo che questo sia il chiodo nella bara. Sono fratturati.'
Meno angel investor potranno investire in start-up. Hunter Walk, un partner della ditta VC Homebrew, osserva che gli investitori angelici stanno scrivendo assegni più grandi eliminerà altri angeli. 'Prima, come fondatore, sarei stato in grado di coinvolgere sia Dave Morin che Kevin Rose nel mio accordo, offrendo loro pallottole da $ 50.000 ciascuno. Ora rappresentano ciascuno più di $ 300.000 in dollari del sindacato. Quella lumaca completa viene investita in ogni operazione o può essere ridotta proporzionalmente? In caso contrario, all'improvviso i $ 250.000 in tutto il round che ho messo da parte per gli angeli strategici non mi danno alcune persone a valore aggiunto, mi fanno scegliere quale sindacato voglio includere. Gli angeli, che in precedenza hanno collaborato, ora potrebbero essere in competizione?'
Alcuni investitori angelici famosi nel settore verranno smascherati come pessimi investitori di piombo. Di solito, gli angel investor assumono un ruolo molto passivo con le start-up in cui investono. Scrivono un assegno che è molto più piccolo del principale investitore VC della start-up, e poi guardano come quella VC 'conduce'.
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Se Angel Syndicate sta per 'guidare' gli investimenti, scrive Wilson , 'dovranno imparare a guidare ea condurre bene.'
'Dovranno farsi avanti prima di chiunque altro. Dovranno negoziare prezzo e condizioni. Dovranno sedersi sulle tavole. Dovranno aiutare a portare a termine il prossimo round. In sostanza dovranno lavorare. È per questo che si stanno riprendendo dal sindacato, dopotutto».
Wilson dice che molti di questi angeli verranno smascherati come leader poveri durante il processo.
Scrive: 'Non tutti sono bravi in questo. In effetti, pochissimi lo sono. È difficile essere un grande investitore principale e una cosa completamente diversa dall'essere un investitore angelo molto ricercato che può entrare negli affari di qualcun altro. Alcuni si riveleranno bravissimi in questo. Molti non lo faranno. E solo il tempo dirà chi è e chi non lo è.'
Questa è un'ottima notizia per le aziende a servizio completo come Andreessen Horowitz. Quello che fa davvero AngelList Syndicates è mercificare il capitale iniziale e mettere un premio su chi lo stai ricevendo e cosa le persone da cui lo stai ricevendo possono fornirti. Questa è un'ottima notizia per aziende come Andreessen Horowitz, che impiegano dozzine di persone per aiutare le società in portafoglio ad assumere, elaborare strategie e concludere affari. Aspettatevi che più aziende di venture capital si propongano agli imprenditori come società di consulenza.
Questo articolo è apparso originariamente su Business Insider .
